如何理財(cái)才能發(fā)財(cái)呢?

“如果給您兩種選擇：一種是立刻拿到100元錢，一種是現(xiàn)在先不要，而一年后可能拿到多過(guò)100元但并不確定的收益，您會(huì)選哪一個(gè)……”德盛安聯(lián)資本市場(chǎng)分析負(fù)責(zé)人、行為金融學(xué)研究專家馬涵義(Hans-Jorg Naumer)曾在上海，用諸多生動(dòng)鮮活的例子向來(lái)自全國(guó)數(shù)十家媒體的記者闡釋其有趣的行為金融學(xué)研究，并針對(duì)一些典型的投資行為，開(kāi)出了“診療處方”，以便幫助投資者認(rèn)識(shí)自身非理性的投資行為。微信公眾李紀(jì)墨深有體會(huì)。

投資禁忌1 ：過(guò)于高估自己

在投資前要找個(gè)持不同意見(jiàn)的人

【行為癥狀】：研究人員通常會(huì)問(wèn)開(kāi)車人一個(gè)問(wèn)題:“你認(rèn)為自己的開(kāi)車水平是高于平均水平還是低于平均水平?”每次問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，90%的受訪男性都回答“我開(kāi)車的水平高于平均水平”。

【把脈判斷】：過(guò)于高估自己、狂妄自大最容易讓人犯的錯(cuò)誤就是過(guò)度樂(lè)觀和過(guò)度自信，同時(shí)出現(xiàn)“控制幻覺(jué)”和“知識(shí)幻覺(jué)”，意思即：我自以為能夠控制無(wú)法控制的局面，或擁有足夠的知識(shí)來(lái)做出正確的決策，而事實(shí)并非如此。上述兩種幻覺(jué)發(fā)生在資本市場(chǎng)時(shí)，投資者只看到以往一連串的投資佳績(jī)，難免會(huì)認(rèn)為自己日后也能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市況，當(dāng)資本市場(chǎng)處于牛市時(shí)這種危險(xiǎn)更大——人們?nèi)菀渍J(rèn)為個(gè)人的金融投資能力高于平均水平，而且一般來(lái)說(shuō)，投資者容易忘記虧損的經(jīng)歷，而牢記獲利的情況，這也是導(dǎo)致自我高估的一個(gè)原因。

【金融處方】：建議這種過(guò)于自信的投資者在每次投資前，要制定一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y程序，避免高估自己的能力。其中，第一步是只投資自己熟悉的領(lǐng)域，然后進(jìn)行基本的分析，要著眼于未來(lái)的預(yù)期收入，而不是以往的業(yè)績(jī);第二步是搜集與個(gè)人意見(jiàn)相悖的資料，并與持相反觀點(diǎn)的人討論一下自己的投資計(jì)劃;第三步：謹(jǐn)記“止損出倉(cāng)”是防止“拒絕承認(rèn)錯(cuò)誤”或“過(guò)早套利”的良方。

投資禁忌2 ：偏愛(ài)即得利益

容易讓人看低未來(lái)收益的價(jià)值

【行為癥狀】：行為金融學(xué)調(diào)查中常會(huì)說(shuō)到關(guān)于“選擇”的問(wèn)題，即要么立刻拿到100元錢，要么現(xiàn)在先不要，而一年后可能拿到多過(guò)100元但并不確定的收益，大多數(shù)人的選擇往往會(huì)是前者。這就像“火雞效應(yīng)”——每天早上起來(lái)，都有人給火雞喂食，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，火雞認(rèn)為生活再好不過(guò)了，一切都會(huì)按著既定模式延續(xù)下去不會(huì)改變，這便產(chǎn)生了“信息的幻覺(jué)”，由此又產(chǎn)生了一個(gè)更壞的幻覺(jué)——“控制幻覺(jué)”，認(rèn)為自己能控制未來(lái)，但實(shí)際上未來(lái)是不可控的——感恩節(jié)當(dāng)天人們吃掉了火雞。

【把脈判斷】：“火雞效應(yīng)”與人們的投資心理一樣——總是偏愛(ài)最快速、最保險(xiǎn)的獲利或唾手可得的好處。就像人們雖然知道盡早儲(chǔ)蓄能產(chǎn)生巨大的復(fù)合利率效應(yīng)，但在保障日后生活方面，投資者仍會(huì)延遲行動(dòng)——因?yàn)槿藗兺杏X(jué)相比于將來(lái)?yè)碛袩o(wú)憂無(wú)慮的退休生活，現(xiàn)在的犧牲似乎無(wú)法忍受，往往做出“目光短淺”的選擇，這是人的本性之一。

【金融處方】：這種對(duì)即時(shí)可得利益的偏好，容易讓人們看低未來(lái)收益的價(jià)值，看輕日后可享受利益的重要意義，這種心態(tài)不利于保障日后的生活。未來(lái)以及未來(lái)的所有信息是不可能完全控制的，如果對(duì)一項(xiàng)投資深入了解，且收益符合預(yù)期同時(shí)很安全，比如養(yǎng)老保險(xiǎn)，就是典型的該及早并長(zhǎng)期持有的投資選擇之一。另外不要把“雞蛋”放一個(gè)“籃子”里。

投資禁忌3 ：從眾跟風(fēng)心理

別人都談某只股票時(shí)你要趕緊拋

【行為癥狀】： 通常市場(chǎng)開(kāi)始上漲時(shí)，投資者不會(huì)馬上進(jìn)入，這樣就失去了買入的最佳時(shí)機(jī);同樣，市場(chǎng)開(kāi)始下跌時(shí)，人們也不會(huì)馬上拋售，這也失去了最佳拋售時(shí)機(jī)。很多人在一起經(jīng)常會(huì)談?wù)撏瑯拥囊恍┕善?。再如，中?guó)基金經(jīng)理王亞偉，每次投資一只股被媒體曝光后，很多投資者都去跟風(fēng)。

【把脈判斷】:這種行為是典型的“從眾跟風(fēng)心理”，跟隨那些所謂的“專家”——對(duì)方可能是一名基金經(jīng)理，可能是一名“過(guò)往業(yè)績(jī)頗佳”的股票“專家”，諸如此類。這些專家推薦的信息鋪天蓋地在媒體上傳播，即使是理性的人也未必能夠輕易不信。其實(shí)，投資者應(yīng)該好好想想，如果“專家們”有很好的股，那是要花很多時(shí)間與精力研究出來(lái)的，他們?yōu)槭裁匆扑]這只股票呢?為什么要把這么好的信息讓給其他人進(jìn)來(lái)從中獲益?至于提供信息的“專家們”，他們又能獲得什么好處?

【金融處方】：大家都在談一只股票時(shí)，恰恰是拋這只股的時(shí)機(jī)，因?yàn)槟氵M(jìn)入市場(chǎng)獲利的空間已很小了，當(dāng)你知道大家都去投一只股票時(shí)，你要堅(jiān)定地反其道而行——退出。投資者自律性很重要，定期查看個(gè)人金融資產(chǎn)可以大大降低受損時(shí)鴕鳥(niǎo)心態(tài)的出現(xiàn)。

投資禁忌4 ：股價(jià)“錨定”觀念

確定投資后別再時(shí)刻盯著股價(jià)

【行為癥狀】：很多人常常武斷地以股票的買價(jià)作為參考值，在熊市中仍然奉行“我可以靜待價(jià)值回升再拋售，從而避免虧損”這一觀念。比如有一只股票，當(dāng)時(shí)股價(jià)上漲時(shí)很多人跟進(jìn)，80歐元時(shí)還有人跟進(jìn)，但現(xiàn)在跌到14歐元，很多投資者一直不愿止損出倉(cāng)，原因是已經(jīng)虧了很多，想“錨定”損失——漲回到80歐元時(shí)再拋，把損失挽回來(lái)。

【把脈判斷】：股票一直低迷，如果不懂得止損，就錯(cuò)失了買其他好股票的機(jī)會(huì)，很多投資者只想“錨定”股價(jià)最高點(diǎn)時(shí)拋出，這其實(shí)是不可能的。這種以股票買價(jià)作為參考值“錨定”的觀念，除了令投資可能進(jìn)一步虧損外，也會(huì)令其錯(cuò)失更好的投資機(jī)會(huì)。其實(shí)說(shuō)到底，投資者是不喜歡損失的，或者說(shuō)不希望看到自己損失的。

【金融處方】：一個(gè)人同時(shí)不要接收過(guò)多的信息;訂立固定的長(zhǎng)期目標(biāo)，一旦確定投資的風(fēng)險(xiǎn)類別，就不要經(jīng)常重新審視股份組合，這樣也可以避免投資者無(wú)時(shí)無(wú)刻地盯著股價(jià)。另外，如果投資者明白“預(yù)期回報(bào)越高，風(fēng)險(xiǎn)一般越高”的道理，就不會(huì)進(jìn)行無(wú)長(zhǎng)期回報(bào)的投資了。

【寄語(yǔ)】

秉承“快樂(lè)生活，穩(wěn)健投資”的理念并以投資者心理指導(dǎo)、技術(shù)分析、基本面解析為一體。李紀(jì)墨將為您的投資保駕護(hù)航!

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