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總量視角

【策略】開源金股，7月推薦——投資策略專題-20230627

開源金股，7月推薦：經(jīng)緯恒潤(rùn)、芒果超媒、中微公司、五糧液、華自科技、興業(yè)科技、東方證券、國(guó)際醫(yī)學(xué)、杭齒前進(jìn)、山煤國(guó)際。

金融工程：基于行業(yè)輪動(dòng)模型的7月行業(yè)多頭基于行業(yè)輪動(dòng)模型，7月行業(yè)多頭為：機(jī)械設(shè)備，國(guó)防軍工，電子，計(jì)算機(jī)，農(nóng)林牧漁，環(huán)保，社會(huì)服務(wù)，輕工制造，美容護(hù)理。

【金融工程】微觀視角下的ETF輪動(dòng)組合構(gòu)建——開源量化評(píng)論（78）-20230627

現(xiàn)象：核心板塊的主動(dòng)權(quán)益不及ETF，近年來(lái)ETF受個(gè)人及機(jī)構(gòu)青睞度提升。

發(fā)展：股票型ETF的發(fā)展增速已超主動(dòng)權(quán)益，行業(yè)主題ETF布局已較全面。

組合：優(yōu)選ETF標(biāo)的指數(shù)組合表現(xiàn)優(yōu)異，相對(duì)中證800指數(shù)的年化收益率為19.5%。

拓展：從指數(shù)到ETF，“Star-ETF”組合表現(xiàn)優(yōu)異。

行業(yè)公司

【紡織服裝：滔搏(06110.HK)】Q1流水如期復(fù)蘇，高質(zhì)量增長(zhǎng)奠定全年業(yè)績(jī)信心——港股公司信息更新報(bào)告-20230627

短期收入端受益于客流恢復(fù)、國(guó)際品牌業(yè)績(jī)改善，利潤(rùn)端受輕裝上陣&折扣改善&正向經(jīng)營(yíng)杠桿驅(qū)動(dòng)，我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)FY2024-2026歸母凈利潤(rùn)25/30.3/34.9億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.4/0.5/0.6元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為15.4/12.7/11.0倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

【化工：新鳳鳴(603225.SH)】印尼煉化項(xiàng)目正式啟動(dòng)，長(zhǎng)絲龍頭開啟新征程——公司信息更新報(bào)告-20230626

6月26日，公司發(fā)布啟動(dòng)泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加煉化一體化項(xiàng)目的公告，由泰昆石化為主體，待項(xiàng)目審批通過(guò)后擬建設(shè)1,600萬(wàn)噸/年煉油項(xiàng)目。公司在滌綸長(zhǎng)絲領(lǐng)域精耕細(xì)作，此舉向上延伸打通全產(chǎn)業(yè)鏈，將為公司打開廣闊成長(zhǎng)空間。我們維持2023-2025年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.05、18.05、25.36億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.59、1.18、1.66元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為18.0、9.0、6.4倍。當(dāng)前主業(yè)長(zhǎng)絲行業(yè)低點(diǎn)已過(guò)，盈利狀況持續(xù)修復(fù)，未來(lái)向上彈性可期，印尼煉化項(xiàng)目將助力公司盈利水平大幅提升，維持“買入”評(píng)級(jí)。