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格隆匯7月5日丨東吳證券(601555)研報(bào)指出，一汽解放(000800.SZ)商用車全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，核心聚焦重卡發(fā)力，智造體系完備。2020年以來(lái)公司商用車主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定保持10%左右，并持續(xù)推進(jìn)費(fèi)用管控，降本增效，未來(lái)隨行業(yè)回暖復(fù)蘇，業(yè)績(jī)有望高增速提升。公司產(chǎn)品/技術(shù)/供應(yīng)鏈/渠道布局完善，強(qiáng)底蘊(yùn)鑄就穩(wěn)固龍頭地位。此外，公司積極拓寬海外市場(chǎng)，布局80余國(guó)家&300家分銷商，助力卡車產(chǎn)品持續(xù)向外開(kāi)拓。鑒于公司商用車全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，新能源持續(xù)發(fā)力，業(yè)績(jī)有望高增，認(rèn)為公司應(yīng)該享受更高估值溢價(jià)，首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

（責(zé)任編輯：崔晨 HX015）