四川東方水利智能裝備工程股份有限公司（證券簡稱：東方水利；證券代碼：832075.NQ）的核心業(yè)務(wù)為水利水電智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，目前正在沖刺北交所IPO。

據(jù)招股書，東方水利的主要產(chǎn)品分為水工機械裝備、水域環(huán)保智能裝備兩大類，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于水利水電工程建設(shè)及江河、湖泊等各類水域的治理服務(wù)。同時，東方水利利用自有研發(fā)的水上清污機器人提供漂浮污物治理服務(wù)。東方水利深耕水利水電智能裝備行業(yè)十余年，已經(jīng)為數(shù)百個國內(nèi)外水利水電工程項目提供了產(chǎn)品及服務(wù)，其主要客戶為大型國有水利水電建設(shè)單位、地方國有水利水電投資單位。

招股書顯示，東方水利已取得323項國家授權(quán)專利，其中，包括17項發(fā)明專利。同時，東方水利擁有35項軟件著作權(quán)。東方水利的相關(guān)產(chǎn)品還曾獲得第十九屆中國優(yōu)秀專利獎。2017年，東方水利的“河寶”DF-H1、H3型水上清污機器人獲得了國家水利部出具的新產(chǎn)品鑒定證書，認定產(chǎn)品技術(shù)水平達到國內(nèi)領(lǐng)先水平。

(資料圖)

但我們研究發(fā)現(xiàn)，東方水利招股書的關(guān)聯(lián)方披露或有遺漏，信息披露質(zhì)量似乎有待提高。

關(guān)聯(lián)方披露或有遺漏

四川東方河寶機器人服務(wù)有限公司（以下簡稱：河寶服務(wù)）、四川東方水利綠色科技有限公司（以下簡稱：綠色科技）為東方水利的子公司，陳啟春、李平為東方水利的實際控制人。

據(jù)東方水利披露的公開轉(zhuǎn)讓說明書，李平曾持有德陽德重水工機械有限公司（以下簡稱：德重水工）70%的股權(quán)，持有德陽東方電工電氣自動化控制有限公司（以下簡稱：東方電工電氣）30%的股權(quán)。2013年12月，李平將所持有德重水工、東方電工電氣股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給劉志強。

據(jù)招股書，報告期內(nèi)，東方水利的核心員工劉志強、黃全剛曾分別持有德重水工70%、30%的股權(quán)，并于2020年12月出讓其持有的全部股份，東方水利的招股書將德重水工比照關(guān)聯(lián)方披露。

不過，工商信息顯示，東方電工電氣目前唯二的股東也叫劉志強、黃全剛，與東方水利的核心員工、德重水工原股東同名，但東方水利的招股書卻并未將東方電工電氣比照關(guān)聯(lián)方披露。

此外，工商信息顯示，東方電工電氣2020年工商年報聯(lián)系電話為0838-61XXX70，與東方水利的子公司河寶服務(wù)、綠色科技及東方水利的分公司連山水工機械廠2020年工商年報中的聯(lián)系電話均相同。東方電工電氣2021年工商年報的聯(lián)系郵箱為52XXX29X1@qq.com，與河寶服務(wù)、連山水工機械廠2021年工商年報中的聯(lián)系郵箱也相同。不知道東方電工電氣是否仍受東方水利實控人的實際控制呢？

另外，工商信息顯示，德重水工2020年工商年報的聯(lián)系郵箱同樣為52XXX29X1@qq.com，與河寶服務(wù)、連山水工機械廠2020年工商年報中的聯(lián)系郵箱也相同。不知道德重水工是否同樣一直受東方水利的實控人實際控制呢？

工商信息顯示，德重水工現(xiàn)任股東為丁念雨、董斌。據(jù)東方水利的公開轉(zhuǎn)讓說明書，2013年11月7日，東方水利與交通銀行股份有限公司德陽支行簽訂借款協(xié)議，借款2000萬元，由成都小企業(yè)融資擔保有限責(zé)任公司（以下簡稱：小企業(yè)融資擔保公司）提供連帶責(zé)任擔保，并以曾本聰與丁念雨共有的1套房產(chǎn)、高春梅與吳家強共有的1套房產(chǎn)、陳啟春與陳平共有的1套房產(chǎn)作為抵押物，向小企業(yè)融資擔保公司提供抵押反擔保。

不知道該丁念雨是否為德重水工的現(xiàn)任股東丁念雨呢？丁念雨是否與東方水利存在實質(zhì)關(guān)聯(lián)關(guān)系呢？德重水工又是否至今仍與東方水利存在實質(zhì)關(guān)聯(lián)關(guān)系呢？

另外，據(jù)中國比地招標網(wǎng)2017年6月5日發(fā)布的“德陽市旌湖水閘日常維修養(yǎng)護項目施工單位中選入庫的公示”，東方水利、東方電工電氣、德重水工同時入選德陽市旌湖水閘日常維修養(yǎng)護項目金屬結(jié)構(gòu)設(shè)備及安裝工程類備選庫。也就是說，東方水利、東方電工電氣、德重水工似乎存在實質(zhì)同業(yè)競爭關(guān)系。

此外，招股書顯示，甄先采為東方水利2022年第一大外協(xié)供應(yīng)商。據(jù)東方水利2017年年報，甄先采原為東方水利的核心員工，2017年自東方水利離職。

信息披露質(zhì)量似乎有待提高

陳啟東為陳啟春的弟弟，并任東方水利副總經(jīng)理，丁光平為陳啟東之妻，為東方水利的關(guān)聯(lián)自然人。

招股書稱，報告期內(nèi)，東方水利僅在2020年與丁光平發(fā)生過資金拆借，且2020年東方水利已全部歸還了對丁光平的拆借款。2021年、2022年，東方水利均未與丁光平發(fā)生過資金拆借。

但東方水利2022年8月披露的更正后的2021年半年報“收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”處顯示，2021年上半年，東方水利收到丁光平對東方水利的借款142.44元，這似乎意味著2021年東方水利應(yīng)當與丁光平發(fā)生過資金拆借。

招股書“其他應(yīng)付款金額前五名單位情況”處稱，2022年末，東方水利對四川省成都市蓉宸發(fā)建筑勞務(wù)有限責(zé)任公司、四川永盛水利水電工程有限公司的其他應(yīng)付款金額為30萬元、10.5萬元，賬齡均在2-3年。這似乎應(yīng)當意味著2022年末東方水利的賬齡在2-3年的其他應(yīng)付款金額應(yīng)不低于40.5萬元。但“其他應(yīng)付款賬齡情況”處稱，2022年末，東方水利的賬齡在2-3年的其他應(yīng)付款為0元。

“其他應(yīng)收款”處稱，2021年末，東方水利對深圳市中合銀融資擔保有限公司（以下簡稱：中合銀）的其他應(yīng)收款余額為150.01萬元，賬齡在4-5年。這似乎應(yīng)當意味著2020年末，東方水利對中合銀的賬齡在3-4年的其他應(yīng)收款余額應(yīng)不低于150.01萬元。該金額高于招股書披露的2020年末東方水利對其他應(yīng)收款第一名對象的其他應(yīng)收款余額99.43萬元，但中合銀未被列為2020年末東方水利的前五大其他應(yīng)收款對象。

此外，東方水利曾對2020年年報進行會計差錯更正，更正事項包括回購期利息調(diào)整、結(jié)算調(diào)整、成本核算差錯調(diào)整、未入賬的現(xiàn)金收支調(diào)整、對新產(chǎn)品計提質(zhì)保費用、費用跨期及重分類調(diào)整、其他調(diào)整等，東方水利因上述會計差錯更正事項，調(diào)減了2020年凈利潤752.29萬元。

除了上述問題外，據(jù)國家專利局網(wǎng)站，2016年6月30日，東方水利同時申請了“一種可用于高速水流的攔漂裝置”的發(fā)明專利（申請?zhí)枺?016105009923）和實用新型專利（申請?zhí)枺?016206734198）；2017年3月27日，東方水利同時申請了“一種水面漂浮物的耙料裝置”的發(fā)明專利（申請?zhí)枺?017101869215）和實用新型專利（申請?zhí)枺?017203018701）。

據(jù)《專利法》第九條，同樣的發(fā)明創(chuàng)造只能授予一項專利權(quán)。但是，同一申請人同日對同樣的發(fā)明創(chuàng)造既申請實用新型專利又申請發(fā)明專利，先獲得的實用新型專利權(quán)尚未終止，且申請人聲明放棄該實用新型專利權(quán)的，可以授予發(fā)明專利權(quán)。

也就是說，東方水利似乎應(yīng)當先放棄實用新型專利，再取得發(fā)明專利授權(quán)。但上述發(fā)明專利、實用新型專利均已獲得授權(quán)。

東方水利的主要產(chǎn)品包括閘門設(shè)備類、攔污設(shè)備類、啟閉設(shè)備類產(chǎn)品等。2020-2022年，其產(chǎn)能利用率分別為61.08%、61.27%、60.51%。而東方水利又擬通過本次IPO募集資金7750萬元用于“水利水電綠色智能裝備產(chǎn)業(yè)基地（一期）工程”建設(shè)，該項目達產(chǎn)后，東方水利將新增閘門設(shè)備類年產(chǎn)能2060噸、攔污設(shè)備類年產(chǎn)能2150噸、啟閉機設(shè)備年產(chǎn)能22臺。

2020-2022年，東方水利的凈利潤為2041.59萬元、2635.57萬元、3264.98萬元，持續(xù)增長，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5103.83萬元、592.49萬元、1857.87萬元，2022年較2020年明顯下滑，且與凈利潤差異較大。