主要觀點

核心觀點：當前失業(yè)率存在三個結(jié)構(gòu)特征。即，小城市失業(yè)率低于大城市。25-59歲就業(yè)主體人群失業(yè)率低于16-24 歲青年人群失業(yè)率。農(nóng)民工失業(yè)率低于全國整體失業(yè)率。從這些結(jié)構(gòu)特征來看，“消費下沉”的邏輯或仍會繼續(xù)演繹。即中低收入者的消費、中低端商品的消費、中小城市的消費今年可能更好。

【資料圖】

一、失業(yè)率如何統(tǒng)計？

首先明確定義，即什么是失業(yè)率？什么是就業(yè)人口、失業(yè)人口、經(jīng)濟活動人口？其次，進行抽樣調(diào)查，哪些人會被納入調(diào)查？最后，評估調(diào)查結(jié)果的置信區(qū)間。根據(jù)統(tǒng)計局介紹，“按現(xiàn)有抽樣設(shè)計，在 90% 的置信度下，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率的相對誤差在 2% 以內(nèi)，即如果推算的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5%，則真實失業(yè)率有 90% 的把握在 4.9%-5.1% 之間?！?/p>

二、當前失業(yè)率的三個結(jié)構(gòu)特征

（一）分地區(qū)看：小城市失業(yè)率< 大城市失業(yè)率比較兩個數(shù)據(jù)，31 個大城市調(diào)查失業(yè)率與全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率。5 月，31 個大城市調(diào)查失業(yè)率為5.5%，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%。大城市失業(yè)率高于全國整體，意味著，大城市失業(yè)率高于小城市。

31 個大城市有多少城鎮(zhèn)就業(yè)人口？根據(jù)《2020 年城市統(tǒng)計年鑒》，31 個大城市城鎮(zhèn)就業(yè)總?cè)丝趨R總數(shù)是1.3 億人，全國城鎮(zhèn)就業(yè)總?cè)丝趨R總數(shù)是3.9 億人，占比在33.4%。這意味著，小城市就業(yè)人口要多于大城市。（注：該年鑒上部分城市有數(shù)據(jù)缺失，匯總的全國數(shù)可能低估全國城鎮(zhèn)就業(yè)總?cè)丝?。）（二）分年齡段看：25~59 歲失業(yè)率< 16~24 歲失業(yè)率5 月，16~24 歲青年失業(yè)率繼續(xù)上行，達20.8%，比上月高0.4%。5 月，25~59歲就業(yè)主體人群達4.1%，為有調(diào)查數(shù)據(jù)以來的最低水平。

青年就業(yè)人口有多少？根據(jù)6 月15 日統(tǒng)計局的發(fā)言，“16~24 歲青年人總量大概有9600 多萬，其中很多是在校學生，未真正進入到勞動力市場，進入到勞動力市場尋找工作的有3300 多萬，這3300 多萬當中有2600 多萬已經(jīng)找到工作，大概有600 多萬目前還在尋找工作?！?/p>

青年就業(yè)人口占全國比重有多少？約在5.7%左右，比重并不高。如果算上失業(yè)，青年經(jīng)濟活動人口占全國比重有多少？約為4.2%左右。

（三）分群體看：農(nóng)民工失業(yè)率 < 本地戶籍、外來城鎮(zhèn)戶籍失業(yè)率5 月，城鎮(zhèn)外來農(nóng)業(yè)戶籍（注：即農(nóng)民工）調(diào)查失業(yè)率為4.9%，比上月下降0.2%。

城鎮(zhèn)外來戶籍人口調(diào)查失業(yè)率為5.4%，與上月持平。本地戶籍人口調(diào)查失業(yè)率為5.1%，與4 月及3 月持平。

根據(jù)6 月15 日統(tǒng)計局的發(fā)言，“從國際上看，非農(nóng)就業(yè)更受關(guān)注，從我國情況看，農(nóng)民工是我國一支重要的就業(yè)大軍，農(nóng)民工絕大多數(shù)都是在城鎮(zhèn)地區(qū)非農(nóng)就業(yè)，是統(tǒng)計到城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率中的。農(nóng)民工返鄉(xiāng)的影響在城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率中也有體現(xiàn)。（農(nóng)民工失業(yè)率）連續(xù)3 個月下降，農(nóng)民工就業(yè)總體向好?！?/p>

農(nóng)民工有多少人？農(nóng)民工就業(yè)占城鎮(zhèn)就業(yè)比重有多少？

每周經(jīng)濟觀察：

景氣向上：1）水泥發(fā)運率增幅繼續(xù)回升。2）韓國6 月前10 日出口轉(zhuǎn)正。3）地鐵客運量本周小幅回升。4）螺紋價格持續(xù)反彈。

景氣向下：1）華創(chuàng)宏觀WEI 指數(shù)連續(xù)7 周回落。2）汽車零售增速轉(zhuǎn)負。3）商品房銷售繼續(xù)走弱。

風險提示：失業(yè)率上行超預(yù)期。