一樁7年前的舊案。

01

(資料圖)

被罰

6月25日，東北證券發(fā)布公告稱，近日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《行政處罰決定書(shū)》。

資料顯示，因在持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)，公司出具的2016年至2018年度相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)及現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)告存在虛假記載，公司及相關(guān)責(zé)任人均被罰，合計(jì)罰沒(méi)近820萬(wàn)元。

從今年2月被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，到5月收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰事先告知書(shū)》，再到此次審理終結(jié)，這樁7年前的舊案，到此也算了結(jié)了。

只是看到被罰沒(méi)的數(shù)字時(shí)，還是有些疑惑。

7年前的一件往事都被翻了出來(lái)，結(jié)果只罰沒(méi)了820萬(wàn)元，這可是一家上市券商。

什么概念呢？

根據(jù)東北證券2023年一季報(bào)數(shù)據(jù)，東北證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.44億元，其中，歸母凈利潤(rùn)就有3.73億元。

一千萬(wàn)不到的罰金，還遠(yuǎn)不足一個(gè)季度凈利潤(rùn)的零頭。

具體來(lái)看這筆罰金，根據(jù)公開(kāi)資料，主要沒(méi)收了東北證券保薦業(yè)務(wù)收入188.68萬(wàn)元，并處以3倍的罰款，也就是566.04萬(wàn)元；再對(duì)5名涉事保代給予警告，其中于國(guó)慶、葛建偉被分別處以20萬(wàn)元罰款，鄭克國(guó)、張旭東被分別處以10萬(wàn)元罰款，傅坦被處以5萬(wàn)元罰款。合計(jì)被罰沒(méi)819.72萬(wàn)元，將近820萬(wàn)元。

所以聚焦到具體的項(xiàng)目上，也就是原有的保薦業(yè)務(wù)收入被沒(méi)收，還在此基礎(chǔ)上作出3倍處罰，相關(guān)人員也作出一定處罰。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道5月的一篇文章提到，東北證券相關(guān)工作人員曾向媒體表示，本次處罰的“罰款金額超過(guò)公司此前預(yù)計(jì)”。

報(bào)道指出，從近期的案例來(lái)看，券商以保薦業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)為案由所受處罰，通常為業(yè)務(wù)收入的1-2倍左右。

相較之下，東北證券的3倍處罰，在行業(yè)內(nèi)確實(shí)算高了。

02

舊案

今年2月6日，東北證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，主要系因于2016年其在豫金剛石非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目中，涉嫌保薦、持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，所出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

那么，7年前到底發(fā)生了什么呢？

豫金剛石曾一度是國(guó)內(nèi)人造鉆石行業(yè)龍頭，2015年、2016年兩次定增累計(jì)募資近50億元。

重點(diǎn)來(lái)了，2016年11月，豫金剛石發(fā)布了非公開(kāi)發(fā)行股票上市公告，預(yù)計(jì)募資約45億元；2019年10月，該定增項(xiàng)目因故終止；2020年4月初，豫金剛石披露2019年全年業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)盈利8040萬(wàn)元大幅下修為巨虧51.5億元。

2020年底，證監(jiān)會(huì)經(jīng)立案調(diào)查指出，豫金剛石涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。

資料顯示，2016年-2019年，豫金剛石實(shí)際控制人，策劃、指使公司通過(guò)虛構(gòu)銷售交易及股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易等方式累計(jì)虛增利潤(rùn)1.5億元，通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)業(yè)務(wù)等方式虛增資產(chǎn)18.56億元；公司未依法披露對(duì)外擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易合計(jì)40億余元；實(shí)際控制人累計(jì)占用上市公司資金23億余元。

2022年6月，豫金剛石正式退市，而東北證券作為保薦機(jī)構(gòu)，也難辭其咎。

2016年的那個(gè)定增項(xiàng)目，東北證券在定增保薦書(shū)中表示，“有充分理由確信發(fā)行人申請(qǐng)文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”，愿意“承擔(dān)相關(guān)保薦責(zé)任”。

券商在資本市場(chǎng)與上市公司之間，起到一個(gè)資源配置的決定性作用。

要不要幫助這家公司上市融資？能否判斷出這家公司未來(lái)的發(fā)展前景，以及對(duì)投資者的回饋？

這些不僅是券商應(yīng)盡的職責(zé)，更是能力的體現(xiàn)。

從東北證券的角度，收到監(jiān)管罰單，實(shí)際上并不是罕見(jiàn)案例。

根據(jù)北京商報(bào)，今年4月28日，央行長(zhǎng)春支行披露的行政處罰信息公示表顯示，東北證券因未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)，被罰款51.86萬(wàn)元。

去年8月，東北證券上海證券研究咨詢分公司，在未取得換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證的情況下，就在新?tīng)I(yíng)業(yè)場(chǎng)所開(kāi)業(yè)，被上海證監(jiān)局責(zé)令改正。

去年6月，東北證券晉江世紀(jì)大道證券營(yíng)業(yè)部，個(gè)別員工存在與客戶約定分享投資收益、替客戶辦理證券交易的行為，被福建證監(jiān)局出具警示函。

去年3月，東北證券天津分公司，在未取得換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證的情況下，就在新?tīng)I(yíng)業(yè)場(chǎng)所開(kāi)業(yè)，且存在不具備基金從業(yè)資格人員違規(guī)參與基金銷售活動(dòng)的情況，以及參與基金銷售的人員承擔(dān)與基金銷售活動(dòng)有利益沖突的崗位職責(zé)，被天津證監(jiān)局出具警示函。

從總公司，到分公司，再到營(yíng)業(yè)部，上上下下、里里外外，都透露著一副山雨欲來(lái)的架勢(shì)。

03

罰單背后

頻頻違規(guī)被罰對(duì)東北證券來(lái)說(shuō)并不僅僅是罰款那么簡(jiǎn)單，相關(guān)業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)受挫那才是更致命的。

在具體的項(xiàng)目方面，年報(bào)數(shù)據(jù)指出，公司2022年IPO承銷保薦項(xiàng)目中成功發(fā)行的僅有2家，較2021年減少3家；承銷金額合計(jì)2.26億元，同比減少92.01％；承銷保薦收入合計(jì)0.16億元，同比減少89.88％，承銷保薦收入在65家券商中位列第55名。

業(yè)績(jī)方面，年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，2022年?yáng)|北證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50.77億元，同比減少32.1%；歸母凈利潤(rùn)2.31億元，同比減少85.78%。

業(yè)績(jī)大幅下滑，今年最新一期的證券公司“白名單”上也未見(jiàn)其名。

時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，被剔除最新一輪證監(jiān)會(huì)白名單，意味著未入選券商的綜合實(shí)力和合規(guī)水平不符合證監(jiān)會(huì)的要求，可能會(huì)影響其業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)信譽(yù)。

無(wú)論是7年前的這場(chǎng)舊案，還是頻頻曝出的內(nèi)控違規(guī)問(wèn)題，都在一定程度上揭示這家券商公司，在資本市場(chǎng)與上市公司之間的資源配置上，表現(xiàn)得并不盡如人意。

將處罰力度提至3倍，也意味著證券公司違法違規(guī)的成本在增加。

再往深了想，這更是一種加強(qiáng)監(jiān)管力度的信號(hào)。

實(shí)際上，全面注冊(cè)制以來(lái)，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管趨嚴(yán)，早已是市場(chǎng)上心照不宣的事情了。

監(jiān)管層曾多次強(qiáng)調(diào)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)識(shí)到自身“看門人”的職責(zé)定位，切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)。同時(shí)，其對(duì)IPO項(xiàng)目的追責(zé)已經(jīng)不僅限于保薦機(jī)構(gòu)，更是落實(shí)到保薦個(gè)體。

上市的準(zhǔn)入機(jī)制正在完善，嚴(yán)監(jiān)管的壓力下，券商申報(bào)項(xiàng)目也變得謹(jǐn)慎，券商的撤否數(shù)量也在增加。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年5月31日，券商主動(dòng)撤回和被否的IPO項(xiàng)目共有94個(gè)。其中，主動(dòng)撤回項(xiàng)目有86個(gè)，被否項(xiàng)目有8個(gè)；2022年同期，撤否項(xiàng)目共有98個(gè)，主動(dòng)撤回項(xiàng)目有84個(gè)，被否項(xiàng)目有14個(gè)。

其中，東北證券撤否率高達(dá)40%，遠(yuǎn)超同行。

來(lái)源：券商中國(guó)

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，東北證券申報(bào)項(xiàng)目本來(lái)就少，再一撤自然撤否率就上去了；但話又說(shuō)回來(lái)，拿到申報(bào)項(xiàng)目的多寡，本身也是券商公司能力的體現(xiàn)。

在討論申萬(wàn)宏源的一期中我們講到，行業(yè)正在往規(guī)范化、專業(yè)化的方向發(fā)展。

蒙眼狂奔的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，接下來(lái)，該清場(chǎng)子了。