匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周四(8月10日)20:30，美國(guó)勞工部發(fā)布7月通脹報(bào)告，整體與核心CPI年率均不及預(yù)期。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跳漲逾8美元至1930.02美元/盎司。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月整體CPI年率錄得3.2%，不及預(yù)期的3.3%，但高于前值3%，為2022年6月以來(lái)首次加速；美國(guó)7月核心CPI年率錄得4.7%，低于預(yù)期值和前值0.1個(gè)百分點(diǎn)。

通過(guò)一系列不懈的加息，美聯(lián)儲(chǔ)成功地將整體消費(fèi)者物價(jià)年率從去年6月的逾四十年高位9.1%大幅壓低。盡管過(guò)去幾周天然氣、汽油和原油成本明顯上漲，整體CPI重新走高，但交易員幾乎確信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將當(dāng)前5.25%-5.50%的利率區(qū)間保持到年底，然后考慮在2024年的某個(gè)時(shí)候降息。

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荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane?Foley表示：“市場(chǎng)認(rèn)為，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)得到了很好的控制……但市場(chǎng)仍有很多事情需要警惕?！彼赋觯绹?guó)國(guó)債市場(chǎng)近期出現(xiàn)波動(dòng)，能源成本上升，這可能會(huì)影響通脹，并導(dǎo)致央行繼續(xù)加息。

美聯(lián)儲(chǔ)官員和其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家最近表示，今年不太可能降息，而且可能有必要進(jìn)一步加息?；ㄆ煦y行經(jīng)濟(jì)學(xué)家本周在給客戶的一份報(bào)告中寫道：“……最終可能需要更高的實(shí)際和名義政策利率?！?/p>

美國(guó)能夠調(diào)節(jié)供給

據(jù)美國(guó)汽車協(xié)會(huì)稱，加油站汽油價(jià)格比一個(gè)月前上漲了8%，這在夏季駕車季節(jié)中期是一個(gè)不受歡迎的現(xiàn)象。然而，它們?nèi)匀槐热ツ晗陆盗?%，遠(yuǎn)低于2022年6月令人瞠目結(jié)舌的每加侖5美元。上個(gè)月原油價(jià)格上漲了15%，這提醒人們，世界上最大的出口國(guó)可能無(wú)法來(lái)調(diào)節(jié)需求，但他們可以調(diào)整供應(yīng)。由于炎熱的天氣讓每個(gè)人都離不開空調(diào)，天然氣期貨已升至五個(gè)月高位。但按季節(jié)計(jì)算，它們不僅比去年同期下降了65%，而且基本上恢復(fù)到了大流行前的水平。

因此，能源價(jià)格的廣泛上漲總體而言可能不會(huì)讓投資者感到太不安，由于下一次政策會(huì)議要到九月份才召開，美聯(lián)儲(chǔ)仍有充足的時(shí)間觀察重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

波士頓博爾文財(cái)富管理集團(tuán)總裁吉娜·博爾文(Gina?Bolvin)表示：“隨著石油價(jià)格上漲，消費(fèi)者成為經(jīng)濟(jì)的支柱。如果他們囊中羞澀，停止支出，就會(huì)更加讓我們陷入衰退的敘述中?！?/p>

不太可能徹底去通脹

但美國(guó)核心通脹年齡仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，盡管一些商品和服務(wù)的價(jià)格已開始從大流行后的高點(diǎn)回落，美國(guó)不太可能很快恢復(fù)到大流行前的價(jià)格水平。

富國(guó)銀行董事兼高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克·普格利斯(Mike?Pugliese)表示：“……還有很長(zhǎng)的路要走。除非出現(xiàn)非常嚴(yán)重的衰退，否則我們不太可能看到徹底的去通脹?！?/p>

在通脹飆升之初，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就指出了利害攸關(guān)的問(wèn)題：新冠大流行和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)的綜合影響正在擾亂供應(yīng)鏈，降低了企業(yè)及時(shí)、足量交付貨物的能力。因此，許多東西的價(jià)格上漲了。后來(lái)，人們清楚地看到，與大流行相關(guān)的財(cái)政刺激支出、被壓抑的支出和低利率的影響釋放了對(duì)商品和服務(wù)的一波需求，這也給價(jià)格帶來(lái)了上行壓力。最后，工人短缺——這是新冠疫情影響的結(jié)果，直接導(dǎo)致工人長(zhǎng)期患病，離開勞動(dòng)力隊(duì)伍去照顧親人，乃至徹底退休——提高了勞動(dòng)力成本。事實(shí)上，目前參與勞動(dòng)力的人口比例低于大流行前的水平——這繼續(xù)使雇用工人的成本變得更加昂貴。

野村證券(Nomura)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰里米·施瓦茨(Jeremy?Schwartz)表示，由于疫情爆發(fā)最初幾個(gè)月后出臺(tái)的聯(lián)邦刺激措施，加上超低利率環(huán)境沒(méi)有及時(shí)被扭轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)對(duì)加息的敏感度大大降低。

求職公司ZipRecruiter的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱莉婭·波拉克(Julia?Pollak)說(shuō)：“我們還有很多職位空缺需要填補(bǔ)，所有這一切導(dǎo)致了出人意料的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而引發(fā)了通貨膨脹?！彼f(shuō)，當(dāng)家庭可以指望擁有穩(wěn)定的收入時(shí)，“他們會(huì)很樂(lè)意繼續(xù)消費(fèi)、購(gòu)買衣服、預(yù)訂機(jī)票和去餐館?！?/p>

先鋒金融服務(wù)集團(tuán)的高級(jí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·帕特森表示，失業(yè)率可能需要上升整整一個(gè)百分點(diǎn)，從目前的3.5%上升到4.5%，才能達(dá)到這一目標(biāo)?！斑@不是我們所希望的，但我們需要看到勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟?！?/p>