作者 | 《財(cái)經(jīng)》新媒體 蔣金麗 編輯 | 蔣詩(shī)舟

基金年報(bào)剛落下帷幕，一季報(bào)又拉開(kāi)了序幕。

和往常一樣，丘棟榮走在披露的前列。4月14日，他管理的5只基金公布了一季報(bào)。

時(shí)移世易。短短一個(gè)季度，A股已從煤炭、地產(chǎn)變?yōu)門(mén)MT的天下。這位“百億價(jià)值派”的最新季報(bào)，有哪些變化和看點(diǎn)？

(資料圖片僅供參考)

再次被公司減持

作為公司的“一哥”，丘棟榮又被中庚基金“減持”了。

一季報(bào)顯示，在2月16日這天，中庚基金分別贖回了中庚價(jià)值領(lǐng)航876.09萬(wàn)份、中庚價(jià)值靈動(dòng)582.51萬(wàn)份，交易金額合計(jì)3450.51萬(wàn)元。

這次贖回屬于“一鍵清倉(cāng)”。截至一季度末，中庚基金作為管理人，不再持有上述兩只基金的任何份額。

早在去年，中庚基金就兩度贖回所持丘棟榮管理的基金份額。

一次是2022年3月23日，中庚基金贖回中庚價(jià)值靈動(dòng)3160萬(wàn)份，變現(xiàn)6515.24萬(wàn)元。

另一次是2022年12月7日，中庚基金分別贖回了1260萬(wàn)份中庚小盤(pán)價(jià)值和855萬(wàn)份中庚價(jià)值領(lǐng)航，分別變現(xiàn)3014.05萬(wàn)元、2000.64萬(wàn)元。

對(duì)于丘棟榮管理的產(chǎn)品，中庚基金去年也有過(guò)兩次加倉(cāng)，分別是：

2022年3月30日，自購(gòu)中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有2000萬(wàn)元。

2022年8月8日，自購(gòu)中庚小盤(pán)價(jià)值1000萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，對(duì)于丘棟榮管理的基金，中庚基金去年凈贖回了8500萬(wàn)元。加上今年一季度贖回的3450.51萬(wàn)元，累計(jì)凈贖回接近1.2億元。

贖回的錢(qián)去了哪里？答案是大部分落袋為安，一部分買(mǎi)了同事陳濤的基金，一部分用于自購(gòu)公司新基金。

2022年3月30日，自購(gòu)了1000萬(wàn)元中庚價(jià)值先鋒。該基金由陳濤管理，成立于2021年8月20日。

早在中庚價(jià)值先鋒發(fā)行時(shí)，中庚基金就自購(gòu)了2000萬(wàn)元。截至一季度末，中庚基金持有份額為3094.31萬(wàn)份，且從未對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行過(guò)減持。

從一季度的業(yè)績(jī)看，陳濤的表現(xiàn)略強(qiáng)于丘棟榮。丘棟榮管理的5只基金中，業(yè)績(jī)最好的是中庚小盤(pán)價(jià)值，報(bào)告期內(nèi)收益率為10.87%，而中庚價(jià)值先鋒的收益率為16.44%。

如果將時(shí)間維度拉長(zhǎng)到最近一年，截至4月13日，中庚價(jià)值先鋒的凈值回報(bào)高達(dá)58.66%，而丘棟榮業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的中庚小盤(pán)價(jià)值，凈值回報(bào)為19.49%，兩者相差近40%。

陳濤的業(yè)績(jī)領(lǐng)跑，得益于超配TMT板塊。不過(guò)，他在一季報(bào)中表示，根據(jù)市場(chǎng)情況動(dòng)態(tài)評(píng)估，減持了一部分漲幅較大的TMT行業(yè)的個(gè)股，增加了下跌較多的鋰電、農(nóng)化、養(yǎng)殖、醫(yī)藥等行業(yè)的配置。

中庚基金一向熱衷于在新基金發(fā)行時(shí)進(jìn)行自購(gòu)。比如，中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉在年初發(fā)行時(shí)，中庚基金運(yùn)用公司固有資金認(rèn)購(gòu)了2000萬(wàn)元。

在這筆自購(gòu)官宣前半個(gè)月，中庚基金對(duì)中庚小盤(pán)價(jià)值和中庚價(jià)值領(lǐng)航進(jìn)行了部分贖回，金額合計(jì)5014.69萬(wàn)元。

《財(cái)經(jīng)》新媒體注意到，中庚基金歷史上有多次自購(gòu)，都是“贖舊買(mǎi)新”的操作。（詳情參閱《深挖四季報(bào)：從“網(wǎng)紅債基”的隕落到中庚基金“贖舊買(mǎi)新”式自購(gòu)》）

大舉加倉(cāng)美團(tuán)

從持倉(cāng)來(lái)看，丘棟榮一季度的“心頭好”，非美團(tuán)莫屬。

他管理的5只基金中，有3只可以投資港股，分別是中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有、中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉。

翻閱一季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，這3只的最大共同點(diǎn)，是將美團(tuán)買(mǎi)進(jìn)了第一大重倉(cāng)股。

中庚價(jià)值領(lǐng)航持有美團(tuán)865.05萬(wàn)股，在基金資產(chǎn)凈值中占比9.7%，接近單只股票10%的持倉(cāng)上限。中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有美團(tuán)427.48萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值的7.98%。

中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉成立于1月11日。丘棟榮對(duì)這只專(zhuān)投港股的新基金進(jìn)行了快速建倉(cāng)，到一季度末時(shí)，股票倉(cāng)位已經(jīng)高達(dá)98.68%。其中，持有美團(tuán)152.96萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例9.72%。

這波操作似曾相識(shí)。

2022年一季度時(shí)，丘棟榮也曾大舉加倉(cāng)美團(tuán)，且情況如出一轍：突然將美團(tuán)買(mǎi)進(jìn)中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有的第一大持倉(cāng)，持股比例也是“all in”的狀態(tài)。

其中，中庚價(jià)值領(lǐng)航持有633.68萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例10.04%；中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有442.03萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值比例9.55%。

但在之后的三個(gè)季度里，丘棟榮不斷減持美團(tuán)。到2022年底時(shí)，美團(tuán)在中庚價(jià)值領(lǐng)航的持股序列中，已經(jīng)排到了第177名，持股量?jī)H剩500股。中庚價(jià)值品質(zhì)一年將美團(tuán)的持股量降至1.42萬(wàn)股，曾經(jīng)的愛(ài)股排位也到了第117名。

丘棟榮重新看好美團(tuán)的原因，可以在一季報(bào)的“小作文”中找到蛛絲馬跡。

他提到，港股一季度略有上漲，港股整體估值水平基本處于歷史20%分位左右，長(zhǎng)期吸引力是足夠的，保持系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的判斷，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置。

對(duì)于港股中的互聯(lián)網(wǎng)公司，丘棟榮認(rèn)為，“除業(yè)務(wù)復(fù)蘇空間大，政策轉(zhuǎn)為支持外，更重要的是各家公司理性擴(kuò)張，更好的把握線上化的長(zhǎng)期趨勢(shì)”。