繼昨日亞太股市全線跳水后，隔夜美股同樣收跌，道指收跌0.65%，納指收跌1.01%，標(biāo)普500收跌0.77%。臨近端午假期尾聲，外圍市場(chǎng)的“風(fēng)雨飄搖”令投資者擔(dān)心起了節(jié)后的A股市場(chǎng)，A股能否擺脫外圍壓力走出自己的獨(dú)立行情，也成了當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

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“端午劫”前后謹(jǐn)慎為上

回顧端午節(jié)前A股最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)可謂“綠油油一片”。截至6月21日收盤，兩市4077家公司下跌，下跌比例達(dá)81.18%，投資者紛紛表示“端午魔咒”再現(xiàn)。近十年來(lái)端午節(jié)前后A股跌多漲少，被諸多投資者戲稱為“端午劫”“端午魔咒”。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2013年至2023年的11年時(shí)間里，端午假期前一交易日大盤下跌概率高達(dá)72.73%，平均跌幅為-1.31%。端午節(jié)后一周下跌概率達(dá)70%，平均跌幅1.15%。節(jié)后一周出現(xiàn)大幅波動(dòng)現(xiàn)象相對(duì)明顯，2015年下跌9.5%，2018年下跌5.38%、2020年上漲5.69%。

對(duì)于“端午魔咒”出現(xiàn)的原因，有市場(chǎng)分析人士表示，或是三大因素導(dǎo)致端午的“日歷效應(yīng)”走勢(shì)。

首先，六月底對(duì)應(yīng)的是半年末，資金面通常會(huì)比較緊張。端午節(jié)后本月僅有5個(gè)交易日，行情隨即進(jìn)入七月份。

其次，休市時(shí)間長(zhǎng)，外圍不確定因素較大。盡管今年端午假期只休市兩天（本周四、周五），但因?yàn)楣墒性谥苣┮残菔?，故股市將?天，接近一個(gè)正常周的交易日長(zhǎng)度。

最后，部分上市公司半年報(bào)“埋雷”。上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)將從七月份開始發(fā)布，一些有業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)的公司存在被資金提前拋售可能。

由此可見，對(duì)于端午前后的市場(chǎng)走勢(shì)，僅從概率上看，投資者還需謹(jǐn)慎為上。

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“五窮六絕”后“七翻身”？

在漫長(zhǎng)的金融市場(chǎng)發(fā)展歷史中，股民、研究人員根據(jù)階段性行情特征，總結(jié)了很多諺語(yǔ)。除了前述的“端午魔咒”外，“五窮六絕七翻身”也是投資者津津樂道的話題。

據(jù)平安證券研究報(bào)告結(jié)果，復(fù)盤2005—2022年A股歷史表現(xiàn)，半年度考核期前后，市場(chǎng)波動(dòng)逐漸加大，7 月通常有短期回暖。7月主要指數(shù)歷史平均漲幅為1.8%，受益于市場(chǎng)流動(dòng)性邊際好轉(zhuǎn)以及對(duì)于 7月政治局會(huì)議關(guān)于宏觀環(huán)境的判斷和政策定調(diào)的期待，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有邊際回升。

端午節(jié)后，A股6月的行情僅剩5個(gè)交易日，此后就將進(jìn)入7月。在這個(gè)歷來(lái)被A股投資者寄予厚望的月份，僅從概率上看，7月勝率將顯著提高，投資者“七翻身”或成為現(xiàn)實(shí)。

03

外資6月凈買入225億

除了“日歷效應(yīng)”下的歷史數(shù)據(jù)支持外，當(dāng)下A股資金面也有一些積極因素在不斷積累，例如北向資金一改上月的大幅拋售態(tài)勢(shì)，截至6月21日，外資累計(jì)成交凈買入已達(dá)225.07億元。

分行業(yè)來(lái)看，在6月截至21日的15個(gè)交易日內(nèi)，北向資金增持了白色家電板塊49.28億元，增持了其他電氣設(shè)備板塊4.43億元，增持汽車板塊39.01億元，飲料、通信設(shè)備的增持金額也都在30億元以上。

細(xì)分到上市公司來(lái)看，外資在6月還重點(diǎn)加倉(cāng)了部分大盤藍(lán)籌股。中國(guó)長(zhǎng)城增持比例最高，北向持股比例上升89.71%，增持中國(guó)船舶46.24%，長(zhǎng)安汽車也被增持了41.85%。

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股票ETF6月凈申購(gòu)262.67億

近期A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但資金借道股票ETF市場(chǎng)越跌越買。6月21日大跌期間，股票（統(tǒng)計(jì)股票ETF+跨境ETF）市場(chǎng)逆勢(shì)吸金28億元，再度出現(xiàn)“越跌越買”的操作。

6月以來(lái)，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，場(chǎng)內(nèi)股票ETF凈申購(gòu)金額達(dá)262.67億元。寬基指數(shù)中滬深300和中證500最受投資者追捧，滬深300ETF6月凈申購(gòu)30.48億元，中證500ETF凈申購(gòu)25.97億元。

股票ETF向來(lái)被認(rèn)為是資金風(fēng)向標(biāo)，股票ETF“越跌越買”的現(xiàn)象說(shuō)明了什么？市場(chǎng)人士認(rèn)為，首先，這說(shuō)明投資者看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股市場(chǎng)；其次，這說(shuō)明投資者擁有理性和逆向投資思維；最后，這說(shuō)明股票ETF市場(chǎng)的規(guī)模和活躍度持續(xù)增長(zhǎng)，股票ETF作為一種低成本、高效率、靈活多樣的投資工具，受到越來(lái)越多投資者的認(rèn)可和青睞。

行情回暖或許不是一蹴而就的事，但諸多利好因素“隨風(fēng)潛入夜，潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲”之下，市場(chǎng)終有“守得云開見月明”的時(shí)候。中歐基金表示，預(yù)計(jì)復(fù)蘇仍是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，市場(chǎng)近期的調(diào)整為更多行業(yè)帶來(lái)了新一輪的配置機(jī)會(huì)。由于對(duì)中期增速的擔(dān)憂而出現(xiàn)股價(jià)更大幅度調(diào)整的長(zhǎng)趨勢(shì)賽道股而言，近期的市場(chǎng)走弱已帶來(lái)中長(zhǎng)期的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。