繼昨日亞太股市全線跳水后，隔夜美股同樣收跌，道指收跌0.65%，納指收跌1.01%，標(biāo)普500收跌0.77%。臨近端午假期尾聲，外圍市場的“風(fēng)雨飄搖”令投資者擔(dān)心起了節(jié)后的A股市場，A股能否擺脫外圍壓力走出自己的獨立行情，也成了當(dāng)前市場關(guān)注的焦點。

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“端午劫”前后謹慎為上

回顧端午節(jié)前A股最后一個交易日，市場可謂“綠油油一片”。截至6月21日收盤，兩市4077家公司下跌，下跌比例達81.18%，投資者紛紛表示“端午魔咒”再現(xiàn)。近十年來端午節(jié)前后A股跌多漲少，被諸多投資者戲稱為“端午劫”“端午魔咒”。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2013年至2023年的11年時間里，端午假期前一交易日大盤下跌概率高達72.73%，平均跌幅為-1.31%。端午節(jié)后一周下跌概率達70%，平均跌幅1.15%。節(jié)后一周出現(xiàn)大幅波動現(xiàn)象相對明顯，2015年下跌9.5%，2018年下跌5.38%、2020年上漲5.69%。

對于“端午魔咒”出現(xiàn)的原因，有市場分析人士表示，或是三大因素導(dǎo)致端午的“日歷效應(yīng)”走勢。

首先，六月底對應(yīng)的是半年末，資金面通常會比較緊張。端午節(jié)后本月僅有5個交易日，行情隨即進入七月份。

其次，休市時間長，外圍不確定因素較大。盡管今年端午假期只休市兩天（本周四、周五），但因為股市在周末也休市，故股市將停4天，接近一個正常周的交易日長度。

最后，部分上市公司半年報“埋雷”。上市公司半年報業(yè)績將從七月份開始發(fā)布，一些有業(yè)績風(fēng)險的公司存在被資金提前拋售可能。

由此可見，對于端午前后的市場走勢，僅從概率上看，投資者還需謹慎為上。

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“五窮六絕”后“七翻身”？

在漫長的金融市場發(fā)展歷史中，股民、研究人員根據(jù)階段性行情特征，總結(jié)了很多諺語。除了前述的“端午魔咒”外，“五窮六絕七翻身”也是投資者津津樂道的話題。

據(jù)平安證券研究報告結(jié)果，復(fù)盤2005—2022年A股歷史表現(xiàn)，半年度考核期前后，市場波動逐漸加大，7 月通常有短期回暖。7月主要指數(shù)歷史平均漲幅為1.8%，受益于市場流動性邊際好轉(zhuǎn)以及對于 7月政治局會議關(guān)于宏觀環(huán)境的判斷和政策定調(diào)的期待，市場風(fēng)險偏好有邊際回升。

端午節(jié)后，A股6月的行情僅剩5個交易日，此后就將進入7月。在這個歷來被A股投資者寄予厚望的月份，僅從概率上看，7月勝率將顯著提高，投資者“七翻身”或成為現(xiàn)實。

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外資6月凈買入225億

除了“日歷效應(yīng)”下的歷史數(shù)據(jù)支持外，當(dāng)下A股資金面也有一些積極因素在不斷積累，例如北向資金一改上月的大幅拋售態(tài)勢，截至6月21日，外資累計成交凈買入已達225.07億元。

分行業(yè)來看，在6月截至21日的15個交易日內(nèi)，北向資金增持了白色家電板塊49.28億元，增持了其他電氣設(shè)備板塊4.43億元，增持汽車板塊39.01億元，飲料、通信設(shè)備的增持金額也都在30億元以上。

細分到上市公司來看，外資在6月還重點加倉了部分大盤藍籌股。中國長城增持比例最高，北向持股比例上升89.71%，增持中國船舶46.24%，長安汽車也被增持了41.85%。

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股票ETF6月凈申購262.67億

近期A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但資金借道股票ETF市場越跌越買。6月21日大跌期間，股票（統(tǒng)計股票ETF+跨境ETF）市場逆勢吸金28億元，再度出現(xiàn)“越跌越買”的操作。

6月以來，據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，場內(nèi)股票ETF凈申購金額達262.67億元。寬基指數(shù)中滬深300和中證500最受投資者追捧，滬深300ETF6月凈申購30.48億元，中證500ETF凈申購25.97億元。

股票ETF向來被認為是資金風(fēng)向標(biāo)，股票ETF“越跌越買”的現(xiàn)象說明了什么？市場人士認為，首先，這說明投資者看好中國經(jīng)濟和A股市場；其次，這說明投資者擁有理性和逆向投資思維；最后，這說明股票ETF市場的規(guī)模和活躍度持續(xù)增長，股票ETF作為一種低成本、高效率、靈活多樣的投資工具，受到越來越多投資者的認可和青睞。

行情回暖或許不是一蹴而就的事，但諸多利好因素“隨風(fēng)潛入夜，潤物細無聲”之下，市場終有“守得云開見月明”的時候。中歐基金表示，預(yù)計復(fù)蘇仍是中國經(jīng)濟中長期的趨勢，市場近期的調(diào)整為更多行業(yè)帶來了新一輪的配置機會。由于對中期增速的擔(dān)憂而出現(xiàn)股價更大幅度調(diào)整的長趨勢賽道股而言，近期的市場走弱已帶來中長期的進場點。