"盈利能力高于行業(yè)平均水平。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

(資料圖片)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，廈門燕之屋生物工程股份有限公司（以下簡稱“燕之屋”）于2023年6月12日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司和廣發(fā)證券擔任聯(lián)席保薦人。

事實上，早在2021年12月，燕之屋就已向中國證監(jiān)會提交A股上市申請，2022年9月決定主動撤回A股上市申請；同年11月，燕之屋決定重啟A股上市申請并向中國證券監(jiān)督管理委員會廈門監(jiān)管局提交輔導備案材料，其已獲接納。

燕之屋在招股書中指出，之所以選擇赴港上市，一方面是因為A股審批程序的不確定性，另一方面是因為在港上市可為其提供一個獲取國外資本的國際平臺。

成立于1997年的燕之屋現(xiàn)旗下主要擁有三大產(chǎn)品類別——純燕窩產(chǎn)品、「燕窩+」產(chǎn)品以及「+燕窩」產(chǎn)品。

其中，純燕窩產(chǎn)品主要包括碗裝燕窩產(chǎn)品系列「碗燕」、主要供應電商消費者的瓶裝燕窩產(chǎn)品系列「鮮燉燕窩」、瓶裝冰糖口味燕窩產(chǎn)品系列「冰糖官燕」、可供客戶自行加工的傳統(tǒng)燕窩產(chǎn)品系列「干燕窩」等；「燕窩+」產(chǎn)品指以燕窩為基底、添加了額外成分以增強風味及適應不同消費場景的燕窩產(chǎn)品；而「+燕窩」產(chǎn)品則包括使用燕窩或燕窩提取物以增強風味和功能的食品(如燕窩粥)、以及使用燕窩肽作為核心成分的燕窩護膚品。

2022年，燕之屋總共擁有250個SKU，涵蓋碗裝燕窩產(chǎn)品系列下的54個SKU、鮮燉燕窩產(chǎn)品系列下的75個SKU、其他瓶裝燕窩下的35個SKU、干燕窩產(chǎn)品系列下的30個SKU、「燕窩+」產(chǎn)品系列下的22個SKU以及「+燕窩」產(chǎn)品系列下的34個SKU。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，按2020年至2022年零售額計算，燕之屋已連續(xù)三年是全球最大的燕窩產(chǎn)品公司，2022年的全球市場份額為4.1%；在2022年中國的燕窩產(chǎn)品市場上，按燕窩專營門店數(shù)量和中國檢科院認證的進口數(shù)量計算，燕之屋亦排名第一。

截至2022年12月31日，燕之屋的線下銷售網(wǎng)絡由89家自營門店和225名線下經(jīng)銷商組成，涵蓋中國615家經(jīng)銷商門店；截至同日，燕之屋在京東、天貓、抖音等主流電商或社交平臺上擁有23家自營網(wǎng)店和13家經(jīng)銷商網(wǎng)店。

至于產(chǎn)能端，截至最后實際可行日期，燕之屋在中國擁有三個生產(chǎn)基地，分別位于福建省廈門市、上海松江區(qū)和甘肅省廣河縣，總建筑面積約為39,300平方米。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按總建筑面積計算，燕之屋擁有中國最大的燕窩產(chǎn)品生產(chǎn)基地。

財務數(shù)據(jù)方面。2020年至2022年，燕之屋的營收分別為13.01億元、15.07億元和17.30億元，復合年增長率為15.3%；凈利潤分別為1.23億元、1.72億元和2.06億元，復合年增長率為29.2%。

2020年至2022年，燕之屋的凈利潤率分別為9.5%、11.4%和11.9%，高于行業(yè)平均5.0%至9.0%的盈利水平。

燕之屋在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于研發(fā)活動，以擴大產(chǎn)品組合并豐富產(chǎn)品功能；擴大并鞏固全渠道銷售網(wǎng)絡；加強品牌建設和營銷推廣工作；加強供應鏈管理能力；加強數(shù)字基礎設施；以及用作營運資金及其他一般公司用途。