日本央行針對(duì)民間銀行的超額準(zhǔn)備金實(shí)施負(fù)利率已有一周，目前日本各大銀行已紛紛下調(diào)存款和房貸利率。

近日，三井住友、瑞穗、三菱UFJ等日本三大銀行均將活期存款年利率下調(diào)至0.001%，與迄今最低紀(jì)錄持平。三井住友及瑞穗銀行已下調(diào)10年固定型房貸最優(yōu)惠年利率至0.90%，三菱UFJ銀行更是下調(diào)至了0.80%。同時(shí)，車(chē)貸也有望得到下調(diào)。據(jù)日本每日新聞報(bào)道，法國(guó)標(biāo)致汽車(chē)日本分公司從2月20日起推出了針對(duì)部分汽車(chē)車(chē)貸零利息的活動(dòng)。

或難提振經(jīng)濟(jì)

面對(duì)“負(fù)利率”，日本民眾頻出奇招。 據(jù)日本媒體報(bào)道，在2月15日至21日一周間，有商家的保險(xiǎn)箱銷(xiāo)售量較去年同期相比增長(zhǎng)了2.5倍，或被民眾用于在家存錢(qián)。日本各大百貨公司一款會(huì)員制度也開(kāi)始走俏，每月存入一定的金額，每隔一段時(shí)間獲得購(gòu)物券等。

日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，負(fù)利率政策對(duì)消費(fèi)者有益，將有助提振日本經(jīng)濟(jì)尤其是樓市。日本不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究所22日公布數(shù)據(jù)顯示， 2015年日本全國(guó)公寓新增供應(yīng)量比上年減少6.1%，創(chuàng)下1992年以來(lái)的新低。

“我不認(rèn)為負(fù)利率政策會(huì)給住房市場(chǎng)帶來(lái)很大影響。它不一定會(huì)導(dǎo)致房貸利息降低。另外，因負(fù)利率政策給銀行帶來(lái)收益壓力，銀行未必會(huì)積極下調(diào)可獲利的房貸利率。”日本不動(dòng)產(chǎn)研究所的分析師吉野接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪(fǎng)分析，房貸利率即使降低，不太可能出現(xiàn)大量想買(mǎi)房的人。另外日本人買(mǎi)房用來(lái)投資的需求比較小。

在瑞銀證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家青木大樹(shù)看來(lái)，負(fù)利率的正面作用或許有限，反而可能傷到日本普通消費(fèi)者的情緒。

“對(duì)于大多數(shù)普通人尤其是年輕人，負(fù)利率可能會(huì)對(duì)消費(fèi)情緒產(chǎn)生負(fù)面影響。因?yàn)槿毡灸贻p人的存款是預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄，為退休后的生活存錢(qián)，存款利息下調(diào)了，那么就會(huì)往銀行存更多錢(qián)。”青木大樹(shù)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，“對(duì)于日本富人來(lái)說(shuō)，存款利率下調(diào)可能會(huì)使他們把部分儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移到股市或者國(guó)外債市。富有的日本老人可能將儲(chǔ)蓄資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成其他形式資產(chǎn)。”

日本央行委員木內(nèi)登英24日表示，負(fù)利率政策加劇了各種金融交易的不確定性，目前債市動(dòng)蕩已影響到匯市和股市等。

擔(dān)憂(yōu)前景民眾消費(fèi)疲軟

“撬動(dòng)日本巨額的家庭儲(chǔ)蓄對(duì)拉動(dòng)消費(fèi)很重要，但現(xiàn)在消費(fèi)者擔(dān)憂(yōu)經(jīng)濟(jì)前景。去年全年出現(xiàn)了實(shí)際消費(fèi)的負(fù)增長(zhǎng)。”青木大樹(shù)說(shuō)。

即將到來(lái)的春斗(日本的勞資談判)，將是刺激日本私人消費(fèi)的關(guān)鍵。此前有日本媒體報(bào)道，由于內(nèi)需不振等不利因素，日本上市公司利潤(rùn)可能收窄。青木大樹(shù)卻認(rèn)為，春斗中，日本非制造業(yè)的加薪比較重要，且前景樂(lè)觀。

“在日本非制造業(yè)支付的工資占比達(dá)70%，在春斗中非常重要。非制造業(yè)去年極大受益于訪(fǎng)日游客團(tuán)體。日本央行最新調(diào)查也顯示非制造業(yè)企業(yè)的情緒指數(shù)較高，制造業(yè)的情緒有所惡化但仍?xún)?yōu)于去年同期水平。我認(rèn)為在今年春斗中，制造業(yè)的加薪幅度會(huì)和去年類(lèi)似，非制造業(yè)的幅度有望提升。”他分析，預(yù)計(jì)2016年的日本私人消費(fèi)情況會(huì)好轉(zhuǎn)，名義工資穩(wěn)步增長(zhǎng)，食物價(jià)格也會(huì)穩(wěn)定下來(lái)，持續(xù)低迷的油價(jià)也會(huì)促進(jìn)消費(fèi)。不過(guò)，日本消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)，以及再次上調(diào)消費(fèi)稅的計(jì)劃，將不利于消費(fèi)。

目前有輿論認(rèn)為 “安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”所謂的“三支箭”只見(jiàn)到了“第一支箭”——貨幣寬松。但日本央行已經(jīng)接近購(gòu)買(mǎi)日本國(guó)債的上限，未來(lái)降息或?qū)⒊蔀閷捤傻闹饕ぞ摺：商m國(guó)際集團(tuán)(ING)預(yù)計(jì)3月日本央行再降息10個(gè)基點(diǎn)。